美元2018年还会涨吗？
今年初，由于预计中美贸易战升级，各国纷纷抛售美债，买入黄金，我预测过美元指数最高点，及黄金价格最高点： 当时预测，美元指数到105左右，黄金不到2000美元/盎司。 现在来看，这两个高点都达到了。
但预测总是需要修正的。最近美联储加息，我国降准，人民币对美元汇率创出4年内新高，很多媒体又开始疯狂讨论货币战争，我想起来一个段子：“当你觉得银行真他妈贱的时候，你完全不知道银行的真实想法……”。 目前来看，美元指数在97附近震荡，还有继续冲高可能；而国际金价也还在高位运行。那么问题就来了，如果人民币兑美元继续升值，那么国内资产价格（股票和房地产）肯定要涨，这会带来怎样的后果呢？
其实从2001年开始，美国GDP总量和人均GDP都是上升的，按照IMF的统计，美元指数也是稳步上涨的，如图： 但实际上，每次金融危机都是美元指数见顶回落之时，如2008年次贷危机时，美元指数最高点是在166左右，之后暴跌至低点70. 可见，每当美国经济出现泡沫之时，就是美元指数见顶之时。目前美国的GDP增速已经接近0，失业率也已经下降，企业盈利也在持续走高，是否又进入泡沫阶段了呢？当然，你也可以说日本、欧洲目前的GDP增长也是负值，但那只是因为通缩导致的，真正的人口和劳动力结构并没有发生根本性变化，债务水平也没有降低。
所以，我认为目前美元指数到了97附近的震荡区间的顶部，未来有继续上行可能，但空间并不大。同时，随着中国进口大豆，及俄罗斯增加原油出口，国际大宗商品会有一波回调，黄金也会有下跌风险。